Quy định về bảo lãnh phát hành chứng khoán
Quy định về bảo lãnh phát hành chứng khoán
Thuật ngữ “người bảo lãnh” thường được hiểu để chỉ một người cam kết với một cá nhân khác, chịu trách nhiệm hoàn thành một nhiệm vụ cụ thể, bất kể họ có nhận được bồi thường hay không.
Trong lĩnh vực Luật học Tổng quát và Khoa học Luật Dân sự, bảo lãnh được công nhận là một hành động pháp lý được thực hiện bởi một pháp nhân hoặc thể nhân, được gọi là người bảo lãnh, người cam kết với người nhận tại ngoại. Cam kết này cho phép bên có quyền thực thi nghĩa vụ thay mặt cho bên thứ ba, trong trường hợp bên có nghĩa vụ ban đầu không hoàn thành trách nhiệm của mình đối với người bảo lãnh.
Trong lĩnh vực hoạt động thị trường chứng khoán, tồn tại một hoạt động kinh doanh thường gắn liền với thuật ngữ “bảo lãnh”, được gọi là “đảm bảo phát hành chứng khoán”. Mặc dù hoạt động này có tính chất pháp lý, nhưng nó không đóng vai trò là sự đảm bảo tuyệt đối cho nghĩa vụ dân sự.
Theo tiêu chuẩn quốc tế, bảo lãnh phát hành chứng khoán được định nghĩa là thỏa thuận đạt được giữa một công ty chứng khoán (được gọi là tổ chức bảo lãnh chứng khoán) và một tổ chức phát hành. Thỏa thuận này quy định rằng công ty chứng khoán sẽ phân phối tất cả các chứng khoán dự kiến cho nhà đầu tư trong một khoảng thời gian xác định, để đổi lấy một khoản phí từ tổ chức phát hành.
Theo pháp luật Việt Nam thì bảo lãnh phát hành chứng khoán được định nghĩa như sau: Cụ thể theo Khoản 31 ĐIều 4 Luật chứng khoán số 54/2019/QH14 ngày 26 tháng 11 năm 2019 quy định về bảo lãnh phát hành chứng khoán như sau:
“Điều 4. Giải thích từ ngữ
Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc cam kết với tổ chức phát hành nhận mua một phần hoặc toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết hoặc cố gắng tối đa để phân phối số chứng khoán cần phát hành của tổ chức phát hành.”
Về cơ bản, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán là một dịch vụ thương mại được cung cấp bởi người bảo lãnh phát hành để đáp ứng với khách hàng là nhà phát hành chứng khoán. Mục đích của dịch vụ này là để nhận bồi thường. Việc xác định một hành động như một bảo đảm phát hành bảo mật có thể dựa trên các đặc điểm chính sau:
– Thứ nhất, việc đảm bảo phát hành chứng khoán luôn được thực hiện bởi các tổ chức chuyên môn như công ty chứng khoán, hoặc các tổ chức được ủy quyền khác cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán. Các tổ chức này phải có giấy phép đảm bảo phát hành chứng khoán và phải đăng ký hoạt động kinh doanh liên quan đến bảo lãnh phát hành chứng khoán với các cơ quan thích hợp.
Thứ hai, việc đảm bảo phát hành chứng khoán không đóng vai trò là cam kết đảm bảo thực hiện nghĩa vụ dân sự. Thay vào đó, nó đóng vai trò như một cam kết để đảm bảo việc thực hiện quyền phát hành chứng khoán của tổ chức phát hành.
Điều này có thể được quy cho thực tế là việc phát hành chứng khoán, là đối tượng của hành vi bảo lãnh, vốn dĩ là quyền của tổ chức phát hành và không phải là nghĩa vụ phải được thực hiện bởi bên thứ ba. Nói một cách đơn giản hơn, bảo lãnh phát hành chứng khoán không có cấu trúc chủ quan của mối quan hệ bảo lãnh thực hiện nghĩa vụ, làm cho chúng khác biệt với các hình thức bảo lãnh khác nhằm đảm bảo nghĩa vụ dân sự.
Thứ ba, bảo lãnh phát hành chứng khoán, về cốt lõi, đòi hỏi một dịch vụ thương mại, trong đó người bảo lãnh cam kết thực hiện một hoặc nhiều nhiệm vụ cho tổ chức phát hành chứng khoán để đổi lấy thù lao dịch vụ theo quy định trong thỏa thuận.
Mặc dù nó có những điểm tương đồng với bảo lãnh ngân hàng về mặt là một dịch vụ thương mại, bảo đảm bảo an ninh khác ở chỗ nó không bao gồm cam kết đảm bảo nghĩa vụ dân sự.
Mặt khác, bảo lãnh ngân hàng đóng vai trò vừa là dịch vụ thương mại (liên quan đến mối quan hệ giữa ngân hàng được bảo lãnh và khách hàng được bảo đảm) và một hình thức bảo lãnh nghĩa vụ quân sự (xem xét mối quan hệ giữa ngân hàng và người bảo lãnh của người bảo lãnh của người bảo lãnh của người bảo lãnh).
Tóm lại, có thể suy ra từ quan điểm pháp lý rằng phát hành chứng khoán về cơ bản là một dịch vụ thương mại nhằm tạo ra lợi nhuận, chứ không phải là một hành động đảm bảo nghĩa vụ dân sự giống như cam kết, thế chấp, bảo lãnh, tiền gửi, v.v.
Như vậy Luật Nam Sơn đã giải đáp cho các bạn Quy định về bảo lãnh phát hành chứng khoán
Trong trường hợp quý khách có bất kỳ các vấn đề nào gặp khó khăn đừng ngần ngại liên hệ Luật Nam Sơn để được hỗ trợ trực tiếp bởi các Luật sư Hà, Luật sư Trung và các Luật sư có kinh nghiệm khác.
Nội dung trên chỉ mang tính chất tham khảo, quý khách hàng có nhu cầu tư vấn chi tiết vui lòng liên hệ:
Điện thoại: 1900.633.246
Gmail: Luatnamson79@gmail.com
